Программные продукты и системы

Программные продукты и системы

Выявив основные на наш взгляд источники финансирования реальных инвестиций, проанализируем существующие подходы к их классификации. В современной экономической литературе классификации источников финансирования реальных инвестиций встречаются крайне редко и, как правило, осуществляются на основании нескольких признаков. Под признаком классификации источников финансирования инвестиций нами понимается какой-либо критерий, посредствам которого в однородную по классифицирующему признаку группу выделяются некоторые источники. Один из подходов к классификации предлагается В. Автор выделяет следующие источники финансирования инвестиций: В основе рассмотренной классификации лежит лишь один признак, что является недостаточным для ее практического применения при планировании финансирования инвестиционных проектов.

Тема 6: Оценка стоимости формируемых инвестиционных ресурсов.

Типовая структура финансирования проектов [92] это методом синдицирования кредитов. Типовая структура финансирования проектов при участии ЕБРР приведена на рис 1. Предоставление кредитов ЕБРР [88]. Кредитование и организация софинансирования с Агентствами экспортного кредитования и коммерческими банками посредством предоставления старших кредитов продолжает оставаться основным типом финансирования, предоставляемым ЕБРР в энергетическом секторе. Минимальный размер кредита - от 5 до 15 млн.

В общем случае, ЕБРР предпочитает организацию корпоративных займов [84], проценты по которым определяются в зависимости от уровня рисков заемщика.

"Порядок отражения в бухгалтерском учете целевых инвестиционных порядка формирования инвестиционных ресурсов в электроэнергетике На счете 88"Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" инвестиционные.

Привлечение капитала — очень трудное дело, требующее немалых затрат времени и сил. В тоже время, после заключения соглашения с инвестором, задача бизнес-плана считается выполненной. Важным этапом составления бизнес-плана является поиск и выбор источников финансирования деятельности по инвестиционному проекту. В предпринимательской практике существуют следующие базовые источники инвестиций: Если говорить более подробно, то к числу основных источников инвестиционных средств компании можно отнести: В настоящее время использование собственных средств как источника инвестиций, как правило, доступно только сравнительно крупным, устойчиво работающим компаниям.

При этом амортизация в качестве источника инвестирования в настоящее время пока не играет сколько-нибудь заметной роли. В ближайшее время по мере снижения темпов инфляции, если это снижение окажется устойчивым, то роль амортизационных отчислений в качестве инвестиционного ресурса может повыситься. В экономической практике есть по сути два варианта привлечения средств из сторонних источников, в том числе иностранных, это занимать или включать инвестора в долю бизнеса.

Заемные средства — это деньги, полученные в кредит, и, следовательно, подлежащие возврату. Обычно часть финансовых средств, необходимых для начала бизнеса, предоставляется учредителями предприятия, то есть нынешними или будущими хозяевами. Однако, возможно, понадобятся дополнительные средства для формирования оборотного капитала, чтобы создать необходимый товарный запас, приобрести сырье, материалы и полуфабрикаты, без которых невозможно осуществить производство продукции или оказание услуг.

Другой источник — прямые инвестиции в бизнес, что делает вкладчиков совладельцами предприятия. С точки зрения финансистов в настоящее время более привлекательными, по сравнению с предложениями по сооружению новых объектов, выглядят проекты по реконструкции или модернизации существующих объектов посредством поэтапного вложения средств.

Многие из этих источников имеют ограниченные возможности для накопления средств: Привлеченные средства от продажи акций акционерный капитал как источник финансирования в России еще не сформировался. Также к привлеченным средствам относятся средства, выделяемые финансово промышленными группами на безвозмездной основе, благотворительные и иные взносы, ассигнования из бюджета. Заемные средства кредиты банков и поставщиков, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, векселя являются важным источником финансирования инвестиций, однако и этот источник мало доступен для российских предприятий.

Во-первых, коммерческие банки крайне неохотно выдают инвестиционные кредиты в виду отсутствия гарантий их возврата. Во-вторых, сами кредиты разорительны для заемщиков, так как процентные ставки по кредитам выше нормы прибыли даже наиболее рентабельных предприятий.

В экономической литературе инвестиционные ресурсы, привлекаемые в денежной нераспределенная прибыль;; амортизационные отчисления;.

От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия. Инвестиционные ресурсы представляют собой часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования. Инвестиционные ресурсы, формируемые предприятием в процессе осуществления инвестиционной деятельности, характеризуются рядом особенностей. Основные из этих особенностей заключаются в следующем рис.

Основные особенности процесса формирования инвестиционных ресурсов предприятия. Формирование инвестиционных ресурсов является основным исходным условием осуществления инвестиционного процесса. Инвестирование капитала в реальные проекты и финансовые инструменты требует предварительного его формирования в необходимом объеме. Без формирования инвестиционных ресурсов, направляемых на финансирование инвестиционной программы или инвестиционного портфеля предприятия, инвестиционный процесс не может быть осуществлен.

Процесс формирования инвестиционных ресурсов предприятия в значительной степени связан с процессом первоначального накопления капитала. Это первоначальное накопление капитала осуществляется как в рамках самого предприятия в процессе распределения его чистой прибыли , так и в масштабах страны в целом в процессе распределения национального дохода. Накопление капитала различными хозяйственными субъектами и населением служит базой формирования предприятием инвестиционных ресурсов за счет внешних источников.

Темпы первоначального накопления капитала во многом определяются уровнем экономического развития страны в целом. Базой формирования инвестиционных ресурсов предприятия в определенной степени является и его капитал, предназначенный к реинвестированию. Формами такого реинвестируемого капитала, используемого в процессе формирования инвестиционных ресурсов, выступают амортизационные отчисления по основным средствам и амортизируемым нематериальным активам; средства, полученные от реализации выбывающих капитальных активов; поступления от продажи отдельных финансовых инструментов инвестирования и другие.

Учет нераспределенной прибыли прошлых лет

Инвестиционные ресурсы предприятия и финансовые источники инвестиций [ . Баланс - это обобщенное представление инвестиционной базы предприятия активы и финансирования инвестиций кредиты или собственный капитал. Объективной предпосылкой формирования финансового рынка является несовпадение потребностей в денежных средствах у предприятий и наличия источников для их удовлетворения. Финансовые средства имеются в наличии у их владельцев, а инвестиционные потребности возникают у других субъектов рыночных отношений.

Назначение финансового рынка и состоит в посредничестве в движении финансовых ресурсов от их владельцев сберегателей к пользователям инвесторам.

Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности Величина амортизации как источника финансирования инвестиций во многом финансовых ресурсов предприятию необходимо проводить адекватную.

Компания ежегодно уплачивает дивиденды в размере 10 рублей на каждую акцию. Рыночная стоимость каждой акции составляет 60 рублей. В обращении находится 2 млн. Подсчитайте средневзвешенные капитальные издержки компании? Какую доходность при этом должны иметь инвестиционные проекты? Теории в отношении структуры капитала Существует ли оптимальное сочетание долговых обязательств и акций?

Издержки на облигацию ниже издержек на акцию, поэтому привлечение дополнительных займов часто производится именно по этим соображениям, но при этом возрастает финансовый риск, который угрожает акционерам, следовательно, издержки по акциям возрастут. Итак, возникает альтернатива между издержками по облигациям и по акциям, порожденная наличием финансового риска, с которым сталкиваются акционеры. Традиционная теория структуры капитала Существует оптимальное сочетание облигаций и акций, при котором минимизируются общие капитальные издержки.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Классификация инвестиционных ресурсов предприятия по основным признакам. Инвестиционные ресурсы в денежной форме являются наиболее распространенным их видом, привлекаемым предприятием. Инвестиционные ресурсы в финансовой форме привлекаются предприятием в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставный фонд. По временному периоду привлечения выделяют следующие виды инвестиционных ресурсов.

Они формируются предприятием на период до одного года для удовлетворения временных инвестиционных потребностей. По целевым направлениям использования выделяют:

СТОИМОСТЬ И ЦЕНА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ: Привлечение любого В основе расчета стоимости источника «нераспределенная прибыль».

От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия. Инвестиционные ресурсы предприятия представляют собой все формы капитала, привлекаемого им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования. Инвестиционные ресурсы, формируемые предприятием в процессе осуществления инвестиционной деятельности, характеризуются рядом особенностей.

Основные из этих особенностей заключаются в следующем: Формирование инвестиционных ресурсов является основным исходным условием осуществления инвестиционного процесса. Инвестирование капитала в реальные проекты и финансовые инструменты требует предварительного его формирования в необходимом обьеме. Без формирования инвестиционных ресурсов, направляемых на финансовое инвестирование программы или инвестиционного портфеля предприятия, инвестиционный процесс не может быть осуществлен.

Процесс формирования инвестиционных ресурсов предприятия в значительной степени связан с процессом первоначального накопления капитала. Это первоначальное накопление капитала осуществляется как в рамках самого предприятия в процессе распределения его чистой прибыли , так и в масштабах страны в целом в процессе распределения национального дохода. Накопление капитала различными хозяйственными субъектами и населением служит базой формирования предприятием инвестиционных ресурсов за счет внешних источников.

Темпы первоначального накопления капитала во многом определяются уровнем экономического развития страны в целом. Базой формирования инвестиционных ресурсов предприятия в определенной степени является и его капитал, предназначенный к реинвестированию. Формами такого реинвестируемого капитала, используемого в процессе формирования инвестиционных ресурсов, выступают амортизационные отчисления по основным средствам и амортизируемым материальным активам; средства, полученные от реализации выбывающих капитальных активов; поступления от продажи отдельных финансовых инструментов инвестирования и другие.

При этом, каждая стадия жизненного цикла предприятия характеризуется отличительными особенностями в темпах и источниках формирования инвестиционных ресурсов.

1. Понятие и особенности процесса формирования инвестиционных

Лидерство, Менеджмент, Управление компанией Анализ цены собственных и заемных источников инвестиций Цена капитала представляет собой общую сумму средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов. Цена каждого из источников финансирования инвестиций различна. Можно выделить пять основных источников капитала: Рассмотрим методику расчета цены каждого из перечисленных источников. Выбор оптимальной структур источников финансирования является одним из решающих вопросов для инвестора.

Этот выбор осуществляется после того, как выбраны стратегические цели развития организации, определена идея проекта, учтены возможные риски.

1 Инвестиционные ресурсы: понятие, принципы формирования, цели и зада чи инвестиционных ресурсов за счет нераспределенной прибыли и.

инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и или иной деятельности в целях получения прибыли и или достижения иного полезного эффекта. инвестиции — совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли дохода и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются: Классификация инвестиций по различным признакам. инвестиции для экономии текущих затрат. инвестиции, вкладываемые для сохранения позиций на рынке.

5. Источники и методы финансирования инвестиций

Основа инвестиционной деятельности организации — инвестиционные ресурсы. Инвестиционные ресурсы организации — капитал, привлекаемый организацией для осуществления реальных и финансовых инвестиций. К характерным чертам инвестиционных ресурсов организации относятся следующие: Основные характеристики инвестиционных ресурсов организации определяют степень эффективности инвестиционной и хозяйственной деятельности. Основной источник финансирования реальных инвестиций в экономически развитых странах — собственные средства организации в форме амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли.

Отчет о нераспределенной прибыли за год 2 (в млн евро) . а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

. Корпоративный сектор Китая направил большую часть своих инвестиций из нераспределенной прибыли, не имея необходимости получения капитала от сектора домовладений. С этим аналогична ситуация в ЮВЕ и СНГ, где основная масса предпринимательских капиталовложений по-прежнему финансируется за счет нераспределенной прибыли. , . Рост ПИИ был во многом обусловлен сделками по линии трансграничных приобретений и увеличением объема денежных авуаров нераспределенной прибыли в иностранных филиалах.

- . , , . Для сложившихся предприятий фонд нераспределенной прибыли является ключевым источником финансирования, однако, помимо этого, для выгодного использования своих ресурсов необходимы организационно оформленные отношения с банковской системой. , , , . ,"" . Вся остальная часть требующихся инвестиций, скорее всего, будет покрываться за счет внебюджетных средств, а также нераспределенной прибыли и облигаций, выпускаемых государственными транспортными корпорациями, которые будут гарантироваться крупным банком, контролируемым государством.

- - - . Практический вопрос, возникший на данном этапе, заключался в том, должны ли какие-либо коррективы модели ожидаемого потока наличности отражаться в статье начального сальдо нераспределенной прибыли.

Нераспределенная прибыль

Понятие инвестиционных ресурсов предприятия и порядок их формирования Все направления и формы ИД компании фирмы осуществляются за счет формируемых ею инвестиционных ресурсов. От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия. Инвестиционные ресурсы предприятия представляют собой все формы капитала, привлекаемого им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Инвестиционные ресурсы, формируемые предприятием, классифицируются по многим признакам: За титулом собственности — собственные и заемные.

Определение термина Нераспределенная прибыль. Из нераспределенной прибыли собственники формируют резерв финансовых ресурсов для прибыль в терминах ПБУ по балансу объекта инвестиций 60 Доля инвестора.

На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями и источниками их финансирования в системе инвестиционной деятельности предприятия. На сколько правильно и точно руководство фирмы сможет определить источники их инвестиционной деятельности, зависит эффективность деятельности предприятия в целом. Формы источников неизбежно отражаются на характере управления предприятием, связанного с ликвидностью и рентабельностью предприятия.

А соотношение собственных и заемных источников во многом определяет отношения с субъектами экономических отношений, в которые вступает предприятие в процессе своей деятельности. В работе совершена попытка проанализировать основные источники финансирования инвестиционной деятельности в едином конструкте: Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи: Основой работы являются труды отечественных и зарубежных специалистов по данной тематике, а также материалы из печатных периодических изданий.

Виды источников финансирования инвестиционной деятельности Все направления и формы инвестиционной деятельности предприятия осуществляются за счет формируемых им инвестиционных ресурсов. От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной , но и всей хозяйственной деятельности предприятия.

Сущность и структура инвестиционной программы

В литературе чаще всего освещается лишь выбор оптимального соотношения собственного и заемного капитала, но не дается практических рекомендаций относительно того, какие строки баланса должны учитываться при анализе этой структуры, а также относительно того, каким образом должна определяться стоимость некоторых источников средств. Чаще всего рассматривается стоимость таких видов капитала, как обыкновенные и привилегированные акции, банковские кредиты, облигационные и прочие займы.

Однако, обратившись к балансу реальной компании, можно заметить, что помимо этих статей в пассиве часто присутствуют и другие статьи, доля которых зачастую бывает весьма существенной, например, нераспределенная прибыль, различные резервы, отложенные налоговые обязательства и прочие. Что делать с такими статьями при анализе структуры капитала:

Инвестиционные ресурсы предприятия представляют собой все нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений.

Общая сумма средств, которую нужно заплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах по отношению к этому объему, называется стоимостью капитала. Концепция стоимости капитала является одной из базовых в теории капитала. Она характеризуется двумя аспектами. С одной стороны, капитал как фактор производства и инвестиционный ресурс имеет определенную стоимость, которую следует учитывать в случае его привлечения для инвестирования.

С другой стороны, стоимость капитала характеризует тот уровень доходности инвестированного капитала, который нужно обеспечить предприятию, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость. Стоимость капитала представляет собой цену выбора или альтернативную стоимость их использования.

Бюджет и примеры инвестиционных портфелей.


Comments are closed.

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает людям больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы ликвидировать его полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!